Postin listautuminen on nyt varmaa ja kaupankäynnin odotetaan alkavan Nasdaq Helsingin prelistalla 10.10.2025 ja Nasdaq Helsingin Pörssilistalla arviolta 14.10.2025. Tässä artikkelissa käymme läpi, mitä Postin listautuminen ja osakeanti käytännössä tarkoittavat, millaisia odotuksia markkinoilla on, ja mitä sijoittajan tulisi ottaa huomioon ennen kaupankäynnin alkua.
Postin osakeanti
Postin yleisöanti jouduttiin keskeyttämään, kun sijoittajien kiinnostus ylitti kaikki odotukset. Yleisöannissa oli tarjolla enintään miljoona osaketta yksityishenkilöille ja yhteisöille Suomessa, mutta määrä täyttyi jopa poikkeuksellisen nopeasti. Osakkeen merkintähinta oli alustavasti 7,50 euroa kappaleelta ja merkintöjä tuli enemmän kuin järjestelmä pystyi käsittelemään.
Listautumisen jälkeen Suomen valtio säilyttää Postissa noin 70 prosentin omistusosuuden. Yhtiön markkina-arvoksi arvioidaan noin 300 miljoonaa euroa, mikä tekee Postista yhden viime vuosien suurimmista suomalaisista pörssitulokkaista.
Kannattaako Postin osakkeita ostaa?
Vaikka Postin listautuminen onkin herättänyt poikkeuksellisen paljon kiinnostusta, se on herättänyt samalla myös kysymyksen: onko yhtiö oikeasti houkutteleva sijoituskohde vai enemmänkin vakaata mutta hidaskasvuista, jopa taantuvaa liiketoimintaa edustava valtionyhtiö?
Sijoittajien näkökulmasta Postin osakkeiden houkuttelevuus riippuu ennen kaikkea aikajänteestä ja sijoitusstrategiasta. Lyhyellä aikavälillä ylimerkitty anti ja vahva kysyntä voivat johtaa kurssinousuun heti kaupankäynnin alkaessa, mikä tarjoaa mahdollisuuden nopeisiin voittoihin.
Toisaalta Postin liiketoiminta ei ole todellakaan riskitöntä – kirjevolyymien jatkuva lasku jatkuu, kilpailu logistiikassa kiristyy ja kansainvälistyy ja Postin kannattavuus on riippuvainen tehokkuudesta ja automaatioiden onnistuneesta kehittämisestä.
🐻 Karhuskenaario
Karhuskenaariossa Postin osake on klassinen esimerkki “brändistä ilman kasvutarinaa”. Kyllä, Posti on ikoninen nimi ja lähes jokaisella suomalaisella on siitä jonkinlainen mielikuva — mutta se ei vielä tee siitä hyvää sijoitusta.
Kun ensimmäinen hype pörssilistautumisen ympärillä hiipuu ja media kääntää katseensa seuraavaan listautujaan, sijoittajat alkavat katsoa numeroita tarkemmin. Ja ne eivät aina ole imartelevia. Kirjevolyymien lasku on rakenteellista, kilpailu logistiikassa on veristä ja Postin marginaalit ovat ohuemmat kuin postimerkin liimapinta.
🐂 Härkäskenaario
Jos Posti onnistuu pelaamaan korttinsa oikein, tässä voi olla todellinen “quiet compounding machine” – sellainen tylsä yhtiö, jota markkinat pitkään aliarvostavat, kunnes huomataan, että se lyö vakaasti tulosta kvartaalista toiseen.
Härkäskenaariossa Posti tekee sen, mitä defensiiviset yhtiöt tekevät parhaiten: hiljaista, tasaista tulosta ilman draamaa. Pakettivolyymit kasvavat 5–7 % vuodessa, automaatio ja tekoäly parantavat logistiikkaketjun tehokkuutta, ja digitaalinen seuranta parantaa asiakastyytyväisyyttä.
Tämä ei ole sijoitus, jolla tehdään pikavoittoja — vaan korkoa korolle -tyyppinen vakauden peli. Jos osinko on 4–5 % ja tulos kasvaa maltillisesti, kokonaisvuosituotto voi nousta 8–10 %:iin. Se on enemmän kuin tarpeeksi institutionaalisille sijoittajille, jotka etsivät turvasatamaa korkean korkotason jälkeisessä markkinassa.
Postin taloudellinen tila ja tulevaisuuden näkymät
Liikevaihto ja markkinatilanne
Postin taloudellinen kehitys vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla kertoo, että yhtiö on edelleen siirtymävaiheessa. Liikevaihto laski tammi–kesäkuussa 713 miljoonaan euroon, kun vuotta aiemmin se oli lähes 760 miljoonaa euroa. Lasku on noin kuusi prosenttia, mikä selittyy pääosin kirjevolyymien jatkuneella vähenemisellä ja kilpailun kiristymisellä logistiikkasektorilla. Pakettijakelun kasvu on osittain kompensoinut kehitystä, mutta ei vielä riittävästi.
Kannattavuus ja kustannusrakenne
Postin kannattavuus on heikentynyt kautta linjan. Oikaistu käyttökate putosi 86 miljoonaan euroon (–16 %), ja käyttökateprosentti laski 11,2:een, kun se vuotta aiemmin oli 12,4. Oikaistu liiketulos puolittui 22 miljoonaan euroon ja liiketulosmarginaali painui 2,2 prosenttiin.
Tämä kertoo, että Postin kustannusrakenne ei ole vielä mukautunut riittävästi liikevaihdon laskuun. Työvoima- ja jakelukustannukset ovat edelleen raskaita, ja tulospaine kasvaa.
Kassavirta ja rahoitusasema
Kauden tulos oli vain 3,5 miljoonaa euroa, kun vuotta aiemmin se oli 19,6 miljoonaa. Vapaa kassavirta oli voimakkaasti negatiivinen, –50 miljoonaa euroa, mikä kertoo, että investointeja rahoitetaan velalla.
Tämä on tavanomaista rakennemuutoksessa olevalle yhtiölle, mutta lisää lyhyen aikavälin riskiä, etenkin korkoympäristön ollessa yhä tiukka.
Velkaantuminen ja vakavaraisuus
Taseen puolella velkaantuminen on kasvanut selvästi. Nettovelka nousi 471 miljoonaan euroon, lähes kaksinkertaistuen vuodentakaiseen verrattuna. Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen nousi 1,2:sta 2,5:een, mikä on merkittävä muutos.
Omavaraisuusaste laski 36,6 prosentista 22,7 prosenttiin, mikä kertoo rahoitusrakenteen heikkenemisestä. Samalla kuitenkin sidotun pääoman tuotto (ROCE) nousi 7,6 prosenttiin, mikä viittaa siihen, että osa investoinneista alkaa hiljalleen tuottaa tulosta.
Henkilöstö ja investoinnit
Posti on vähentänyt henkilöstöään noin kymmenen prosenttia vuoden aikana ja jatkaa kulujen karsintaa. Investoinnit ovat kuitenkin pysyneet korkeina, lähes 80 miljoonassa eurossa vuoden ensimmäisellä puoliskolla, sillä yhtiö jatkaa automaatioon ja varastointiteknologiaan liittyviä panostuksiaan.
Tämä tukee pitkän aikavälin kilpailukykyä, mutta syö lyhyen aikavälin kannattavuutta.
Kokonaisarvio ja tulevaisuuden näkymät
Kokonaisuutena Postin tuloskehitys kertoo yrityksestä, joka on siirtynyt kirjejakelun aikakaudesta logistiikkainvestointien vaiheeseen. Lyhyellä aikavälillä tilanne näyttää heikolta: liikevaihto laskee, tulos supistuu ja velka kasvaa.
Toisaalta investointien tuottopotentiaali ja verkkokaupan jatkuva kasvu voivat kääntää suunnan seuraavien 12–24 kuukauden aikana.
Posti näyttäisi olevan tällä hetkellä selkeä “käänneyhtiö”. Se ei ole kasvuosake eikä vielä osinkokone, vaan välivaiheessa oleva yhtiö, jonka arvo voi realisoitua vasta, kun investointien tulokset näkyvät ja kassavirta palautuu positiiviseksi. Tämä vaatii kärsivällisyyttä – mutta jos käänne onnistuu, tuotto-odotus on sitäkin suurempi.
